혹시 2026년 주식 시장이 역대급으로 '날아갈' 것이라는 신호를 포착하셨나요? 리네상스 자산운용의 이광규 대표가 제시한 투자 전략은 단기적인 시장 소음에 흔들리지 않고, 확실한 미래 동력에 집중하라고 조언합니다. 지금부터 2026년을 향한 세 가지 핵심 모멘텀과 우리가 반드시 주목해야 할 투자 섹터에 대해 깊이 있게 파헤쳐 보겠습니다. 준비되셨다면, 25년 만에 처음 '버블'이라는 단어를 썼던 전문가의 냉철한 시선을 따라가 볼까요?
이 대표는 현재 시장 상황을 면밀히 분석하며, 특히 IT/반도체 섹터의 압도적 우위를 강조합니다. 2024년 시장에는 이미 두 번의 중요한 변곡점이 있었는데, 그 중 하나는 개인적으로도 버블 가능성을 언급하며 적극적인 자금 집행을 했던 시점이었다고 해요. 당시 긍정적 시그널은 유동성 완화 기대감과 예상보다 탄탄했던 기업 실적, 그리고 미중 분쟁 속 한국 제조업의 반사이익 가능성이었습니다. 최근 미국의 금리 인하 발표에도 시장 반응이 미미했던 것은 이미 예상 범위 내에 있었기 때문이며, 앞으로는 유동성 확대 기대감이 더 크게 작용할 것이라는 전망입니다. 당장 내년 금리 인하 횟수가 1회로 예상되지만, 연준 의장 교체 시나리오에 따라 2~4회까지도 가능하며, 늦어도 내년 상반기에는 강력한 유동성 장세가 다시 올 수 있다고 보죠!
최근 시장의 혼란 속에서 비트코인의 움직임도 흥미로운 변화를 보이고 있습니다. 과거에는 위험 회피 자산처럼 움직였지만, 이제는 나스닥과 매우 밀접하게 연동되며 마치 선행 지표처럼 작동하고 있다는 점을 주목해야 합니다. 기관 투자자들의 진입이 활발해지면서 시장의 움직임이 빨라져 개인 투자자들이 돈 벌기가 더 어려워졌다는 냉정한 분석도 있었습니다. 하지만 비트코인 가격이 급락만 하지 않는다면, 나스닥과 연동되어 안정화될 것이라고 보았죠. 환율 측면에서는 일본의 금리 인상 가능성과 맞물려 내년에 달러 강세가 다소 완화될 수 있으며, 1,300원대 후반에서 1,400원대가 새로운 '뉴노멀' 환율 수준이 될 수 있다고 예측했습니다. 최악의 환율 가정은 이미 지나갔다는 이야기죠?
요즘 가장 뜨거운 주제인 'AI 버블 논쟁'에 대해서도 이 대표는 명쾌한 입장을 보였습니다. 현재는 버블이라기보다는 거대 기업들 간의 치열한 경쟁 확대 국면일 뿐이며, 후발 주자들이 워낙 자본 여력이 커서 당장 3~5년 내에 버블이 터질 구간은 아니라고 단언합니다. 오히려 경쟁 심화는 국내 반도체 기업들에게는 긍정적인 영향을 미칩니다. 왜냐고요? 경쟁이 붙으면 모두가 반도체 칩을 필요로 하기 때문이죠! 오라클 실적 하락이 AI 시장 축소를 의미하는 것이 아니라, 클라우드 경쟁 심화의 단면일 뿐이며, 브로드컴처럼 NVIDIA 진영의 성장을 등에 업은 기업들은 계속해서 좋은 실적을 낼 것으로 기대됩니다. 특히 NVIDIA의 주문형 반도체(ASIC) 시장 확대는 학습 시장보다 추론 시장이 커지면서 국내 반도체 업체들의 HBM 납품 시 마진 협상력을 높여줄 호재로 작용할 것입니다.
IT/반도체 외에 내년에 반드시 주목해야 할 분야가 있습니다. 바로 **회로 기판(PCB)**과 **전력 관련 업체**입니다. AI 칩이 들어가면서 기판의 난이도가 높아지고 객단가가 2~3배 증가하고 있어 AI 기판 전환에 성공한 업체들은 드라마틱한 수혜가 예상됩니다. 또한, 데이터센터 증설로 인해 전력 수요 폭발은 필연적이며, 이를 감당하기 위해 중장기적으로 원전이, 단기적으로는 LNG 발전이 필수적입니다. 전력 기기 섹터는 이미 실적과 수주가 좋았으며 유럽 수요 증가로 인해 2~3년 쇼티지가 해소되기 어려워 앞으로도 꾸준히 좋을 전망입니다. 반면 조선/방산(조방원)은 IT에 비해 우선순위에서 밀려나 수비수 역할을 할 것으로 보며, 자동차와 로봇 섹터는 아직 가성비와 대량 생산 능력 측면에서 보수적인 접근이 필요하다는 현실적인 조언도 잊지 마세요.
이광규 대표의 현재 포트폴리오 구성은 매우 공격적입니다. 무려 80% 이상을 IT 관련 주식에 집중하고 있으며, 나머지는 전력 관련 업체들로 채워져 있죠. 이는 내년 상반기까지 IT 중심의 장세가 지속될 것이라는 확신을 보여줍니다. 만약 현재 수익률이 만족스럽지 않다면, 과감하게 IT 섹터로 갈아타는 것을 고려해야 할 타이밍이라고 합니다. 최근 한 달간 IT 섹터가 조정을 받았기에 오히려 진입하기 좋은 시점이라고 하니, 2차전지나 바이오에 머물고 계시다면 흐름을 바꿔야 할 때일 수 있습니다. 바이오의 경우 리튬 관련주처럼 효과가 빠르게 나타나는 종목을 선별하는 '피킹' 능력이 중요하며, 엔터주는 예측 불가능성이 높으니 주의해야 합니다. 결국 핵심은 장기적인 이익 전망을 믿고 단기 변동성에 흔들리지 않는 뚝심입니다.
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